В Екатеринбурге вырос спрос на юридический Due Diligence перед сделками M&A

Рынок слияний и поглощений в Свердловской области демонстрирует осторожный, но устойчивый рост

По данным аналитиков делового сообщества Екатеринбурга, во втором квартале 2025 года количество запросов на комплексное сопровождение сделок по купле-продаже готового бизнеса (M&A) увеличилось на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Участники рынка связывают эту тенденцию с волной реструктуризации активов, уходом собственников из непрофильных направлений, а также с ужесточением налогового контроля, который требует кристально чистой истории компании перед продажей.

Почему бизнес уходит «в кэш» именно сейчас

Эксперты отмечают, что драйвером локального рынка стала смена поколений владельцев малого и среднего бизнеса, основанного в 90-е и 2000-е годы. Многие предприниматели достигли пенсионного возраста, а их наследники не готовы брать на себя операционное управление. Кроме того, на решение о продаже влияет высокая ключевая ставка: держать деньги на депозите становится выгоднее, чем управлять производством с рентабельностью ниже 15%.

Однако главным препятствием для быстрых сделок остается непрозрачная финансовая отчетность продавцов. В текущем году мы фиксируем значительный рост спроса на услуги предпродажной подготовки (Pre-sale Due Diligence) и налогового аудита.

Ловушки «серой» бухгалтерии и новые нормы ФНС

С начала 2025 года Федеральная налоговая служба усилила интеграцию банковских данных с системами АСК НДруководитель несоответствия между реальными оборотами и официальной отчетностью теперь выявляются в автоматическом режиме почти мгновенно. Для покупателей бизнеса это создает критический риск: налоговые обязательства за три предшествующих года могут перейти на нового собственника, если сделка структурирована как купля-продажа доли в ООО должной проверки.

Практикующие бухгалтеры в Екатеринбурге выделяют топ-3 «красных флагов», которые чаще всего срывают переговоры на финальном этапе:

• Технические компании. Наличие фирм-однодневок в цепочке поставок за предыдущие периоды. Даже если сейчас бизнес работает легально, старые связи в «цепочке по НДС» могут привести к доначислениям.
• Дробление бизнеса. Искусственное разделение одной компании на несколько ИП упрощенной системе налогообложения (УСН) для непревышения лимитов. Суды все чаще встают на сторону ФНС, признавая такую структуру незаконной налоговой схемой.
• Нерыночные цены в сделках с взаимозависимыми лицами. Контроль за трансфертным ценообразованием ужесточается, что требует детального анализа договоров займа и аренды внутри группы компаний.

Налоговая реконструкция: что пугает покупателей

Ключевым изменением стало распространение практики так называемой «налоговой реконструкции» при выявлении схем ухода от налогов. Если раньше при обнаружении фиктивных сделок инспекторы просто снимали расходы и вычеты по НДС в полном объеме, то теперь они обязаны определить действительный размер налоговой обязанности. Это звучит позитивно, но на деле требует от покупателя бизнеса или его консультантов восстановления реальной экономической картины деятельности компании за три года.

«Мы наблюдаем трансформацию рынка M&A в сегменте малого и среднего бизнеса. Если три года назад покупатели готовы были закрыть глаза на серые схемы, обосновывая это дисконтом в 20–30% от цены, то сейчас риск субсидиарной ответственности и уголовного преследования за неуплату налогов перевешивает любую выгоду. Сделка без заключения независимого аудитора и структурирования через эскроу-счета сегодня практически невозможна», — комментирует ситуацию руководитель практики сопровождения сделок одной из ведущих консалтинговых групп Екатеринбурга.

Структурирование сделки: почему важна форма, а не только содержание

В профессиональной среде Екатеринбурга активно обсуждают переход от примитивной купли-продажи долей к более сложным механизмам. Наиболее безопасным вариантом для покупателя сегодня признается покупка не доли в компании, а непосредственно активов (зданий, оборудования, товарного знака) на отдельное юридическое лицо. Это позволяет «отсечь» исторические налоговые риски. Однако такой подход требует детального бухгалтерского сопровождения, чтобы корректно распределить стоимость между основными средствами, нематериальными активами и товарными остатками для целей амортизации и будущего возмещения НДС.

На рынке услуг сопровождения наметился четкий тренд: предприниматели все чаще обращаются за комплексным продуктом, включающим финансовый Due Diligence, правовую экспертизу и последующее бухгалтерское сопровождение интегрированного актива. Средний чек на такие услуги в регионе за год вырос на 12%, что говорит о готовности бизнеса платить за спокойствие и чистоту перед законом.

Итог

Эксперты прогнозируют, что во второй половине 2025 года количество M&A сделок в Екатеринбурге продолжит расти. Локомотивом выступят производственный сектор и IT-индустрия. Главным требованием к успешному закрытию сделки становится не просто аудит, а полная «обелительная» реструктуризация учета перед выставлением актива на рынок. В условиях цифровизации ФНС старые методы налоговой оптимизации становятся токсичным активом, который невозможно продать без глубокого сопровождения финансовых и юридических консультантов.